COT reporty - Zjisti jak obchodují velcí hráči na trhu

Finanční trhy nezávisí tolik na tom, co dělají malí investoři. Skutečnými hybateli cen jsou velcí hráči, tedy banky, hedgeové fondy a komerční subjekty, kteří disponují obrovským kapitálem a dokáží svými rozhodnutími měnit sentiment celého trhu. Pokud retail trader tyto kroky ignoruje, ocitá se v nevýhodné pozici – obchoduje v podstatě naslepo proti těm, kteří udávají směr.

Sledování toho, jak se velcí hráči na trhu chovají, dává traderovi určitou výhodu. Umožňuje mu pochopit, kdy převažuje nákupní tlak, kdy naopak přichází silný prodej a jaké nálady ovládají trh. Znalost těchto informací může znamenat rozdíl mezi náhodným vstupem do obchodu a promyšleným rozhodnutím podpořeným chováním těch, kdo mají na výsledný vývoj trhu největší vliv.

📋 CO JE TO COT REPORT?

COT (Commitments of Traders) report je oficiální dokument vydávaný každý týden americkou komisí CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Jeho cílem je přinést transparentnost do futures trhů a ukázat, jaké pozice drží různé skupiny účastníků. Díky tomu mají tradeři možnost nahlédnout "pod pokličku" a zjistit, jak se na trhu skutečně chovají velcí hráči.

Report se zveřejňuje pravidelně v pátek a obsahuje data z úterý daného týdne. Tato třídenní prodleva sice znamená, že nejde o aktuální situaci trhu, ale přesto poskytuje velmi cenné informace o dlouhodobých postojích velkých hráčů. Velcí hráči totiž zadávají své obchody na několik týdnů či měsíců.

COT report sice na první pohled působí jako chaotická tabulka plná čísel, ale klíčem je vědět, na co se zaměřit. Nejčastěji obchodníky zajímají čisté pozice (net positions) jednotlivých skupin – tedy rozdíl mezi long a short kontrakty. Například pokud mají velcí spekulanti (non-commercials) výrazně více long než short pozic, znamená to jejich rostoucí důvěru v růst ceny. Naopak převaha shortů může ukazovat na medvědí náladu.

Důležité není jen samotné číslo, ale především změna v čase. Pokud fondy dlouhodobě navyšují své long pozice, může to být signál, že se připravují na větší trend. Naopak prudké otočky v jejich pozicích mohou upozornit na blížící se obrat. Proto má smysl sledovat report každý týden a vnímat vývoj v širším kontextu.

Za zmínku stojí i chování commercials, které se často pohybuje opačně než u velkých spekulantů. Protože se zajišťují proti riziku, jejich čisté pozice bývají v kontrastu k fondu – a to může obchodníkům posloužit jako varovný signál, že se trh blíží extrémním hodnotám.

Samotná znalost čísel nestačí – klíčem je umět je zařadit do obchodní praxe. COT report je především nástroj pro potvrzení nebo zpochybnění obchodního nápadu, nikoli signál pro okamžitý vstup. Pokud například technická analýza naznačuje růst ceny zlata a zároveň COT report ukazuje, že fondy navyšují své long pozice, má obchodník větší jistotu, že stojí na stejné straně jako velcí hráči.

Další využití spočívá v identifikaci extrémů na trhu. Když spekulanti drží rekordně vysoký počet long pozic, je pravděpodobné, že trh je "přeplněný" a hrozí korekce. Naopak pokud jsou na minimech a commercials nakupují, může to být varovný signál, že se blíží obrat trendu. V praxi to znamená, že COT report pomáhá obchodníkům vyhnout se obchodům proti dominantnímu sentimentu a zároveň odhalit místa, kde se může zlomit tržní nálada.